Zmiany w USA i Azji
🇺🇸 Stany Zjednoczone – niepewność i dominacja SEC
📌 Obecna sytuacja:
USA nie mają jednej ustawy o krypto – zamiast tego stosują istniejące przepisy finansowe,
Głównym graczem jest SEC (Securities and Exchange Commission) – traktuje większość tokenów jako papier wartościowy,
Spory sądowe z Ripple, Coinbase, Binance – toczą się od lat i kształtują rynek w locie.
⚖️ Jak SEC ocenia tokeny?
Na podstawie tzw. Howey Testu:
Token = papier wartościowy, jeśli:
Inwestujesz środki
Oczekujesz zysku
Na podstawie pracy innych
📌 Jeśli projekt obiecuje „zarobek z tokena” – może podpaść pod SEC.
🔒 Co to oznacza dla projektów?
Utility Token
Często uznawany za „ukryty security”
STO (Security Token Offering)
Legalne, ale wymaga rejestracji w SEC lub zwolnień (Reg D, Reg S)
DAO
Może być traktowane jako „issuer of securities”
ICO/IDO
Wysokie ryzyko – potencjalne śledztwa
Stablecoiny
Obszar szarej strefy – brak jasnych regulacji (2025 ma to zmienić)
🧠 Co zrobić, jeśli działasz na rynku USA?
✅ Prowadź emisję przez Reg D / Reg S / Reg CF ✅ Konsultuj każdą kampanię fundraisingową z prawnikiem ✅ Używaj disclaimera: „Not available to US persons” ✅ Nie reklamuj tokena jako „inwestycji” ✅ Rozważ współpracę z podmiotem licencjonowanym w Wyoming / Delaware / Puerto Rico
🌏 Azja – rozkwit, regulacje i innowacja
📍 Singapur – jasne zasady i fintechowe centrum
Tokeny klasyfikowane jako payment tokens, utility tokens, lub digital securities,
Firmy podlegają pod MAS (Monetary Authority of Singapore),
Wymagana jest licencja usług cyfrowych (PSA) dla:
giełd,
platform stakingowych,
usług custody.
➡️ Singapur to jedno z najlepszych miejsc do prowadzenia działalności Web3, ale z naciskiem na zgodność i AML.
📍 Hongkong – otwiera się na Web3
Od 2023 nowa strategia pro-krypto:
Licencje dla giełd i emitentów,
Legalizacja detalicznego handlu krypto,
Plany rozwoju „Web3 Hub Azji”.
Wspierane są tokeny z realnym use-case’em, bez spekulacji
📌 Hongkong celuje w pozycję lidera w Azji, konkurując z Dubajem i Singapurem.
📍 Japonia – konserwatywna, ale przejrzysta
Tokeny dzielone na: tokeny użytkowe, inwestycyjne i pieniężne,
Wymagana rejestracja w FSA (Financial Services Agency)
Duży nacisk na ochronę inwestorów i stabilność rynków
➡️ Japonia to rynek trudniejszy, ale legalny i przewidywalny.
📍 Korea Południowa – rygorystyczna kontrola
Po upadku Terra (LUNA) – wprowadzono ostre przepisy AML i rejestracyjne
Tokeny muszą być zatwierdzane, a giełdy podlegają kontroli
Aktywna rola Komisji Usług Finansowych (FSC)
📌 Korea rozwija „Digital Asset Basic Act” – kompletne prawo do 2025 r.
🌐 Porównanie: USA vs Azja
Jasność przepisów
❌ Niepewność, brak nowej ustawy
✅ Rosnąca jasność, aktywne licencjonowanie
Stosunek do tokenów
🎯 Traktowane jako „security”
📦 Dzielone na typy (utility, payment itd.)
Fundraising
Tylko pod nadzorem SEC
Możliwe w ramach licencji lub sandboxów
Ryzyko dla startupów
Wysokie (możliwe śledztwa)
Niższe – pod warunkiem rejestracji
Podejście do DAO
Brak uznania lub represje
Możliwość legalizacji (np. w HK, SG)
🧠 Wnioski: Gdzie warto działać?
✅ Singapur – jeśli chcesz mieć strukturę prawną, token, dostęp do bankowości i globalnych inwestorów ✅ Hongkong – jeśli planujesz dynamiczny rozwój i ekspansję w Azji ✅ ZEA / Szwajcaria / BVI – jeśli chcesz ekspansji globalnej z dużą elastycznością ❌ USA – jeśli nie masz zespołu prawnego i struktury – lepiej unikać publicznej sprzedaży tokenów
📋 Checklista dla projektów globalnych
✅ Nie targetujesz mieszkańców USA w kampaniach ICO/IDO ✅ Masz strukturę prawną w jurysdykcji przyjaznej tokenom ✅ Twoje whitepapery są dostosowane do lokalnych przepisów (MiCA, PSA, itd.) ✅ Token ma zastosowanie i nie jest przedstawiany jako inwestycja ✅ Masz opcję rejestracji / zgłoszenia w regionach, gdzie to wymagane
Podsumowanie
2024–2025 to czas konsolidacji prawa krypto na całym świecie. Kto się dostosuje, zbuduje trwałą wartość. Kto będzie ignorował regulacje – może stracić wszystko z dnia na dzień.
⚖️ Chcesz globalnego sukcesu? Zadbaj o lokalną zgodność.
Last updated